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存股要「配息」還是「配股」好?存股近10年經驗他這樣說

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存股要「配息」還是「配股」好?存股近10年經驗他這樣說
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【早安健康/小車 x 存股實驗】「配息好還是配股好?」在回答這個問題之前,最重要的,必須先做功課挑選獲利配息穩定的優質股。

存股的前提,必須先找到優質股並在合理的價錢進場。劣質、誠信有瑕疵的公司就算配發股利再多,或者是殖利率再高,都不是我們可以託付辛苦錢的對象。
找到優質股了之後,再來探討我們今天的主題: 配息好還是配股好呢?

我個人是傾向於「配股比例高」的股票。

因為配現金的報酬率就等於殖利率(股利 ÷ 本金 × 100%),沒什麼想像的空間。

而配股的話,正規殖利率是將所配的股每股以10元的價格計算。但許多優質的金融股,如:玉山金、華南金、合庫金⋯⋯,它們的價格是超過10元很多的,若將配股賣掉(雖然我是不會賣)再加上配息去計算報酬率,絕對是不只網站公布的殖利率。因此以現有的殖利率算法來衡量有配股的公司,顯然是委屈它們了。

以合庫金和出包前的華南金為例,兩家都是官股銀行,且獲利策略都較保守,全年EPS也相近,且價格上也是在同一個層次。華南金在發生出包大跌前,2019年的均價為20.4元,和當時均價20.1元的合庫金可以說是哥倆好,幾乎條件、價格都差不多,唯一的差別只在配股的比例不同。

假設我們在當年華南金、合庫金各買一張,比較一下兩者的股利報酬率:( 註:以下為算法舉例,現時股價、配股等變化皆與當時情形有出入,為避免造成誤解,特此註明。)

華南金:



配現金0.55元× 1000股 = 550元
配股0.55元 × 1000股=550元
公司直接幫我們以一股10元的價格買入自家股票,因此一張配550元÷10元=55股
20.4元(華南金均價)× 55股=1122元
(550+1122)÷20400(一張華南金的價格) × 100% = 8.1%

合庫金:



配股金0.75元 × 1000股 = 750元
配股0.3元 × 1000股=300元
公司直接幫我們以一股10元的價格買入自家股票,因此一張配300元 ÷ 10元=30股
20.1元(合庫金均價)× 30股=603元
(750+603)÷ 20100(一張合庫金的價格) × 100% = 6.7%

因此,若兩家股票體制、獲利、價格都差不多的情況下,我比較傾向於配股比例高的。當然,小孩子才做選擇,大家也可以兩個都要(分散風險)。

不過配股比例高的股票,購入後需持續關注它的獲利是否成長,若它的獲利跟不上配股的腳步,會稀釋掉來年的EPS,下一次股利也會縮水。

本文獲「小車 x 存股實驗」授權轉載。 原文出處連結請點此

作者簡介:小車x存股實驗的版主是一位平凡上班族,存股經驗8年,在臉書粉絲團分享自己的存股心得與成長,期許運用閒錢及股利持續投入,打造足以支付房貸的股利現金流。目前已有萬人追蹤。 →小車╳存股實驗FB專頁

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