NG觀念1》收息資產只能賺配息？
上述「基本觀念3」有提到，收息資產的總報酬是來自於「累積的收息＋價格上漲」，而且會依各類商品的性質而有不同漲跌幅。
以債券為例，投資債券的獲利是來自於累積的債息＋價差，很多讀者會疑惑價差有很大嗎？加起來的總報酬有很高嗎？我們直接來檢視台股掛牌的美國公債ETF——元大美債20年（00679B）的總報酬率：
元大美債20年2019年總報酬率》13.69％
元大美債20年採取季配息，2019年共可領取4次配息，分別為每股0.255元、0.265元、0.28元、0.25元，合計為1.05元。2019年12月31日底的收盤價為42.29元，相較於2018年12月28日收盤價38.12元，1年來上升了4.17元，2019年全年的報酬率為13.69％。
- 2019年總配息：1.05元。
- 殖利率：2.75％（＝1.05元÷38.12元）。
- 價格上漲幅度：10.94％（＝（42.29元－38.12元）÷38.12元）。
- 含息總報酬率：13.69％（＝（42.29元＋1.05元－38.12元）÷38.12元）。
元大美債20年2020年至9月總報酬率》16.25％
2020年1月至9月底共歷經3季，一共可領取3次配息，分別為每股0.23 元、0.16元、0.17元，合計為0.56元。2020年至9月底的價格上漲幅度為14.92％（從42.29元上漲至48.6元），含配息的總報酬率為16.25％。
- 2020年1月～9月總配息：0.56元。
- 價格上漲幅度：14.92％（＝（48.6元－42.29元）÷42.29元）。
- 含息總報酬率：16.25％（＝（48.6元＋0.56元－42.29元）÷42.29元）。
可以知道，債券ETF的報酬率不僅來自於配息，更來自於債券價格上漲的部分；尤其在降息期間的價格上漲幅度遠高於債券殖利率。（編輯推薦： 當股市不再「無腦多」該怎麼投資？達人一張表配出3種組合避險生財！）
NG觀念2》收息資產短期賺5％就能出場？
許多投資人誤以為收息資產每年只能賺少少的配息，因此2019年元大美債20年這檔債券ETF開始上漲達5％時，紛紛寫信給MissQ：「價格已經漲得比2％～3％殖利率還要高了，可以賣了嗎？」
當時我告訴讀者，降息是一個大循環，不會只有5％，收息資產可能比你想的還要賺得多。果然，元大美債20年在2019年全年的含息報酬率就達到13.69％，2020年截至9月底又創造16.25％的含息報酬率，這1年多來可是一共創造將近30％的報酬率！
如果2019年時看到只漲5％就賣出的投資人，肯定會感到後悔不已，犯錯的主因就是「不了解收息資產，而低估它上漲的潛力」。收息資產不只賺收息，還能賺到一大段價差。
NG觀念3》收息資產利率低，不如放現金？
很多投資人在股債配置中，常常以現金取代債券部位配置，因為他們認為債券收益非常低，殖利率最多2％～3％，以現金或是定存取代也差異不大。但實證發現，債券與現金的報酬差異其實很大！
2019年
- 定存1年報酬率：1.045％（詳見圖1）。
- 元大美債20年含息報酬率：13.69％。
2020年1月～9月
- 定存1年報酬率：0.79％。
- 2020年初至9月30日含息總報酬率：16.25％。
2019年若以現金取代債券ETF，就會錯失13.69％的報酬，僅賺到2019年當年度1年期的定存利率1.045％，一來一回報酬率相差12.645個百分點。
2020年因為美國持續降息，定存利率又降更低了！若以現金取代債券ETF，就會錯失2020年1至9月的總報酬率16.25％，僅賺到2020年當年度1年期的定存利率0.79％，一來一回報酬率相差15.46個百分點！
從這個範例可以清楚破除收息商品不僅只有收息率的NG觀念。一個理想的股債組合，無法以現金與定存取代收息資產的強大避險及增值效果；因為定存本金不會上漲，債券在降息期間則有高度的潛在價格增值空間。
本文摘自《學會穩收息 養出我的搖錢樹：比存股簡單、比0050穩健，年年賺進穩定現金流》／ MissQ ／Smart智富
作者簡介： 《Smart智富》成立於1998年，提供股票、基金、期權、黃金、外幣、債市、房地產、保險、退休規劃、消費觀念等投資理財領域的知識、情報與課程服務，全方位服務投資族群需求。 《Smart智富》月刊粉絲專頁
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