挑股票原則2：套牢要能解套
接著，買股票的第二個重點是，萬一套牢要如何解套？一張股票如果過去10 年的穩定分紅，而且未來3 年的預期殖利率加總超過20％，那麼持有3 年有就很大的機率能夠解套。為什麼是20％？因為一個真正的熊市，一般我們判斷就是會下跌40％，而海嘯型熊市會下跌60％，也就是說，台積電股價600 元，遇到一般的熊市，會跌到400 元，遇到海嘯型熊市它會跌到300 元。
其實不管是40％或60％，好公司股價都會回去。握不住的人是因為心理壓力太大，為什麼要挑20％的分紅，因為所有熊市，再凶猛，下跌過程都不會超過兩年。先前連2008 年那一次都沒超過兩年。
如果撐住3 年， 是不是先賺了20 ％， 再撐過3 年，又漲20％，分紅的現金會抵消在熊市暴跌時候的痛苦的感覺，人會覺得你還是回到平盤沒有傷到，比較容易握得下去，萬一套牢能夠解套。所以殖利率為什麼很重要？這個加總的20％，關鍵是為了安慰人心，經歷過2022 年熊市的人，聽到這個話特別有感慨吧？
如果從選股的條件層面，基於前面兩個原則，那我挑股票會看以下這三個指標：
- ROE
- 累計已見營收
- 殖利率
ROE 代表的就是用錢效率，最好是連續10 年都高於同業平均，一般來講最好是大於15％，很穩定，這個叫很會用錢，錢都用在刀口上。第二個累積已見營收是指，到目前為止我們已經看到它收進來的錢，有沒有比去年多？有沒有比去年還增長20％？第三個，它的殖利率是不是10 年連續分紅從不中斷，很重要的還要評估，未來3 年加總有沒有高於20％？而評估的方法，就是用過去式推未來。直接舉個例子來講，像中租KY 就非常符合這三個指標。
中租KY 連續10 年ROE 都高於同業的平均，而且很穩定的大於15％（圖6-9），這表示該公司很會用錢。而近期的營運狀況，2022 年目前為止收進來的錢，比2021 年都還增長20％上下( 圖6-10)，成長率很高，這表示2022 年還是賺得比去年多。而且該公司其實去年又比前年多，所以這是個很符合成長型股票的特質。
第三它能不能解套呢？它過去10 年連續分紅從不中斷，你看圖6-11 就知道。在未來3 年，我預期它每年增長15 ～ 20％的話，若有多賺還會分更多，如果每年多賺15 ～ 20％，它就會每年多分15 ～ 20％，所以我推估2022 年分6 元，2023 年分7 元，2024 年分8.5 元，所以合計3 年殖利率是可以到28％（圖6-12）， 因此這個股票就可以買。
像這樣的公司不但會用錢、會賺錢，還可以解套，「我就會考慮長期買！」下一頁看看達人12檔口袋名單還有哪些
