股利創新低、金融股價重挫，存股族要逢低進場？篩選「3條件」別只看殖利率

金融股向來是存股族的心頭好，偏偏近期迎來多事之秋，不只國外銀行相繼爆雷，讓人擔心金融海嘯的慘況捲土重來，國內情勢也好不到哪去，像是玉山金、國票金、台企銀這些本來身為金融股「資優生」的股利政策卻讓人跌破眼鏡，因此引爆失望性賣壓。在內憂外患之下，投資人該怎麼辦？ （編輯推薦：配息掛0、股利縮水，金融股還能存嗎？專家以00878為例：改存高股息ETF有2好處）

金融股「內憂外患」夾擊，正是存股好時機？

法人指出，矽谷銀行（SVB）屬於地區性銀行，風險外溢效果不如金融海嘯時期嚴重，尤其它的客戶大多是美國新創企業，總規模較小，應不至於造成金融系統性風險，並非雷曼事件翻版。

至於瑞士信貸風暴，這是一間以投資銀行與資產管理為主體的金融機構，對於一般消費者、存款戶影響不大。事實上，瑞信的經營問題早在這兩年逐步浮現，公司為此展開組織調整，金融市場與監理機關已有一定程度的掌握和反應，如今瑞士央行也點頭借款緊急止血，投資人不必過度擔憂。

鏡頭轉向國內，許多金融股因應去年股債虧損的影響，配息狀況不如以往，根據截至目前為止已經公布股利政策的狀況來看，即便不像國票金、玉山金、台企銀這麼「極端」，其餘包括元大金、遠東銀、台中銀的現金殖利率也只有2、3%，甚至比起美債殖利率4%左右水準還低。 （編輯推薦：股價下跌讓殖利率衝破5％⋯金融股可當「定存股」嗎？投資人3大避雷提醒）


當然，也會有人想要提前押寶，例如富邦金的股利政策將於4月揭曉，但公司高層已經在前幾天的法說會上強調，富邦金帳上的未分配盈餘還有1200億元，而且不必動用公積配息。

觀察過去幾年，富邦金的現金股利都在2元以上，2022年更因前年暴賺1445億元，現金股利高達3.5元寫下歷史紀錄，盈餘配發率32%。

市場人士表示，富邦金去年稅後淨利469.26億元、EPS3.54元，如果以過去3年平均盈餘配發率38.5%估算，今年現金股利約為1.3元，但若根據富邦金所說的未分配盈餘，以1200億元、配發率38.5%來看，現金股利可望達到3元水準，對照17日收盤價55.5元，現金殖利率也有5%。

不過，這一切只是推論，終究還是必須依照公司決策為準，畢竟股民對於台企銀期望越高、失望越大的慘痛教訓殷鑑不遠。

股價跳水別心急！

想存金融股，這些條件別忘納入篩選原則

除了現金殖利率，部分投資人也會關注股價淨值比。雖然最近金融股跌了不少，但把時間軸拉長來看，股價淨值比還是維持在歷史相對高點，尚未到達歷史低檔的區間，換句話說就是「不夠便宜」，進場良機或許還能再等等看。


總而言之，無論是要參考什麼指標，任何投資都要量力而為，並且依照自己的初衷採取行動。若覺得這個價位、殖利率足以說服自己買進，或許不必太過執著於價差，做個有紀律的存股族，心裡也會比較踏實。

對於今年仍希望能參與金融股除權息的人來說，還有哪些值得觀察？今周刊存股助理電子報總編輯謝富旭，近來在節目「TODAY財知道」中針對這個問題談到幾個條件。首先，現金殖利率至少高於4.5％，也要觀察這家金控公司的資本公積、未分配盈餘，「家底夠不夠雄厚」，才能在獲利較差時維持配息穩定；另一個重點則是成長性，一般會將金融股分為「證券股、銀行股、壽險股」三大類，簡單來說是以金控股主力營運種類及特性來歸類，謝富旭認為可以將證券發展不錯、財富管理佳的金融股，納入自己的觀察名單。

參考資料:

1. 金控遇大逆風 股利政策一出嚇到「跌半根」【TODAY財知道】