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編按：華爾街投資銀行巨頭高盛（Goldman Sachs）日前指出，各國央行近期的「淘金熱」讓金價持續走高，世界黃金協會的數據更顯示，全球央行光是2024年第一季就淨購買了930萬盎司。自古以來，黃金就被作為價值極高的貨幣使用，在現今股市漲漲跌跌、風險略高的背景下，黃金成為許多人心中「抗跌、低風險」的投資最佳解，到底買黃金是不是真的能抗暴跌？一起來看看日本知名投資家怎麼說！
買黃金的第一個理由，是因為當市場爆發前所未有的嚴重崩盤（Crush）時，它能成為守護資產的「保險」。或許有人會說：「丹先生，不會真的大崩盤啦（笑）」。然而，重點不在「會不會崩盤」；而是「萬一崩盤時該怎麼辦」。 （編輯推薦：存退休本適合買黃金嗎？投資黃金的3個策略，累積財富、不讓績效大打折！）
黃金能抗暴跌
以新冠病毒的疫情為例，美國市場（道瓊指數）在短短一個多月之間狂瀉近40％；日本市場（日經指數）也在約一個月內暴跌了近30％。
危險的不是只有股市而已。崩盤的特色，就是所有金融商品都面臨沉重的賣壓，而不是只有特定商品遭殃。
實際上，疫情爆發當時，不僅僅科技股被拋售，低價股跌得更低，就連全球主要貨幣——美元和原油，也都賣單高掛。
此外，以往比特幣曾一度成為股市行情重挫時的資金避風港，但在這波疫情下，也從100萬日元狂瀉到了40萬日元前後。當市場出現這種崩盤狀態時，靠退休金過日子的人該怎麼辦？
很多人在退休後，無法光靠退休金支應生活所需。於是便一點一滴拿出手頭積攢的資產來過日子。一旦金融商品暴跌，堪稱生命線的資產將大幅縮水。他們的生活根基，當然也會受到撼動。
對於還在職場上奮鬥的世代而言，其實也不能置身事外。我們為了「養老」、「孩子」，而一點一滴累積的資產，說不定會因為一次的雪崩暴跌，而化為烏有。
如果這些事並非絕無可能，那麼最好的對策，就是提早做好備妥保護資產的準備。
這個對策就是「買黃金」。因為在眾多投資商品當中，黃金特別能抗崩盤，而這一點也早已在歷史上獲得證明。
暴跌後一個月，漲回原價
看新冠病毒疫情爆發後的道瓊工業指數，可以輕易發現在暴跌後約半年，股價就回復到暴跌前的水準。和以往的崩盤相比，這次回復的速度可說是相當快。當年，被視為是「百年難得一見」的金融海嘯爆發時，道瓊和日經指數都花了近五年的時間，才回復到崩盤前的水準。
在股價狂瀉之際，金價走勢又是如何呢？
來看看同一時期的金價走勢圖，就可以發現：黃金除了在股市崩盤時曾短暫下跌外，後來只花了近一個月的時間，價位就回彈到崩盤前的水準。
如前所述，股價要到半年後才重回疫前水準，但黃金只花了一個月。
況且黃金還不光只是站回原價而已。在股價指數收復失土，也就是疫情爆發的半年後，金價竟比重挫前還多漲了兩成。
金融海嘯爆發後，也出現過同樣的現象。以美元計價的黃金價格來看，金融海嘯爆發前的金價是900美元，爆發後開始一路急漲，到2011年時已來到1800美元的價位。正如一句俗語所說「出事就買黃金」，代表當市場殺聲隆隆時，金價往往會呈現上揚的趨勢。
當金融市場大崩盤時，股票等資產會縮水，這時只要持有黃金，就能因價揚而獲利，彌補我們在股市的虧損。附帶一提，黃金是可在金融市場交易的主要貴金屬之一。其他像是銀、鉑、鈀等，也都是貴金屬類的範疇。不過，和這些貴金屬相比，黃金仍是最能在崩盤中逆勢抗跌的資產。
花二十五年才站回原價
經歷新冠病毒疫情帶來的金融恐慌後，很多人都對「市場其實很容易崩盤」一事有切身體會。沒人知道下一次金融危機什麼時候會爆發。不過，我認為不遠的將來，金融危機還會再發生。
不僅如此，我認為市場上很有可能爆發比新冠疫情或金融海嘯時更嚴重的崩盤。
我的根據有以下兩點：
第一，不管就歷史、機率或是統計上來看，大崩盤其實是定期發生的事。
在經濟學和市場行情的領域當中，一般認為每隔七到八年週期，就會發生一波中型規模的崩盤。在我的認知中，新冠疫情造成的金融恐慌，就是這種類型的崩盤。
除了中型規模的崩盤，業界也認為每隔五十到七十年，就會爆發一波大崩盤。還在職場上打拚的族群，恐怕很少有人知道五十到七十年前發生了什麼事。換句話說，當下一次爆發市場大崩盤時，劇烈程度或許會是我們「這輩子沒看過」的水準。
說到大崩盤，美國在1930 年代爆發的經濟大蕭條（The Great Depression），應該是大家耳熟能詳的例子。
引爆這場經濟大蕭條的關鍵，是1929 年紐約股市的雪崩暴跌（10 月24 日，這一天通稱「黑色星期四」、「Black Thursday」）。
在這一波暴跌前，道瓊工業指數還有350 點以上，孰料隔月大盤就跌到只剩兩百多點。儘管單日跌幅僅逾10％，但當時卻是每天、每週都這樣一路走跌。據說這一波暴跌行情當中，市場上蒸發掉的金額，竟相當於美國政府十年份的預算。
後來，儘管股市一度止跌，但不幸又再探底，跌跌不休的走勢持續了近三年之久。最後跌勢到了1932 年才觸底，當時的股價僅有41 點。
由上圖可看出，和崩盤前的行情相比，指數跌到僅剩約十分之一。而且這一波跌勢觸底後，並沒有馬上反彈。
直到「黑色星期四」爆發的二十五年後，也就是1954年時，道瓊指數才又站回崩盤前的價位水準（350 點以上）。
前面提過，金融海嘯爆發後，道瓊指數花了5年時間，才重新站回海嘯前的價位。遇有堪稱「蕭條」等級的大暴跌時，股價有時要花十年、二十年之久，才能收復失土。
本文摘自《華爾街頂尖操盤手的黃金投資法：7大獲利商品、2大操作手法，金融危機下的致富之鑰》／ 高橋丹（日本知名投資家）／幸福文化
