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存股族口袋名單「台積電PK金融股」五年後報酬率誰高?專家圖表算給你看!

2022-12-29
4,657 人次
存股族口袋名單「台積電PK金融股」五年後報酬率誰高?專家圖表算給你看!
鄭廳宜(億元教授)
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編按:本文作者為現任僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜,39歲時辭掉鐵飯碗工作,毅然到日本念博士取得教職,沒想到一次投資「重押」賠光兩千多萬元,因此悟出屬於自己的等待投資哲學,從學會聰明操作「定存股」開始,投資安心和開心、重拾億元身價!想靠存股累積財富、存出退休金,很多人的口袋名單都有金融股以及護國神山台積電,如果來比較一下,5年後哪一檔的報酬率會更高呢?結果可能與你的答案不一樣!

投資台積電與台企銀,五年後投報率誰高?



護國神山台積電未來五年,不管是毛利率、營益率、EPS 及資本支出的高成長可以說是有史以來能見度最高,比較投資台積電與台企銀,應該有許多投資人不以為然。

但是投資人投資任何一檔股票,最終要的是能幫投資人賺多少錢,也就是投報率多少。台積電是高成長的個股,為了維持公司的高成長與競爭力,所以每一年所賺到的錢一半以上持續擴廠、買機器設備。在這種狀況下,台積電所發放的現金股利計算出的現金殖利率就相對低。

以2022年每季現金股利2.75 元計算,年配現金股利有11元,如以500元買進台積電,殖利率只有2.2%。

如果投資人以10元買進台企銀,每年總殖利率為6%,另一選擇以500元買進台積電,在台積電未來配息有機會提高之下,每年的總殖利率以2.5%計算,五年之後,台企銀與台積電分別漲到14.5元與750元,不考慮複利效果,分別計算台企銀與台積電五年後的報酬率為多少?

表2-8 台企銀與台積電五年後的報酬率估算


表2-8 台企銀與台積電五年後的報酬率估算
接下來要探討兩個問題:

一、台企銀與台積電股價分別漲至14.5元與750元的機率誰比較高?

參考下表,從台企銀、彰銀及台中銀前8個月EPS 分別0.78元、0.72元及0.74 元不分軒輊來看,及台企銀的逾期放款比率下降至0.20%且較彰銀的0.22%來得低,進一步分析,彰銀與台中銀2022年4月股價最高分別來到19.95元與16.2元作為判斷,台企銀股價要來到14.5 元的機率相對高。

表2-9 台企銀、彰銀及台中銀EPS 與逾期放款比率


表2-9 台企銀、彰銀及台中銀EPS 與逾期放款比率

二、台企銀與台積電總殖利率分別為6%與2.5%是否合理?

參考下表,台企銀2022 年前8個月EPS為0.78元,預估全年EPS約在1.15元~1.2元之間,過去5年盈餘分配率72.2%來計算,總殖利率有機會來到6%以上。

台積電未來五年將高成長,資本支出將持續增加,以過去五年盈餘分配率為基礎計算出總殖利率,如果台積電的總殖利率由2.5%提升至3%,也就是從上述假設每年配息12.5元提高至每年配息15元計算,總報酬率將從62.5%提高至65%,還是比台企銀75%的報酬率來的低。

表2-10 台企銀過去5年盈餘分配率(%)



表2-10 台企銀過去5年盈餘分配率(%)

比較每年、每半年或每季配息的複利效果



2018年後,公司配息可每年一次、每半年或每季一次,如護國神山台積電(2330)是每季配息,台灣50ETF(0050)則是每半年配息。

舉例來說,諸葛亮每個月投資1萬元,一年投資12萬元(1萬元×12個月)買進台企銀(2834),每年平均殖利率為6%:

  1. 每年配息一次的複利效果,15年合計投資180萬,15年後複利的本利和為279萬元。
  2. 每半年配息一次的複利效果,15年合計投資180萬,15年後複利的本利和為285萬元。
  3. 每季配息一次的複利效果,15年合計投資180萬,15年後複利的本利和為288萬元。

由上面計算可得知,投資180萬,15年後複利效果:季配複利效果最好,年配複利效果最差。

台積電最大壓力在575元~600元有677萬多張⋯突破這個壓力區的難度有多大呢?下一頁看更多分析!
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標籤: 股票債券基金 台積電 名人理財 投資心法 股市 股利 股價 總報酬率
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