投資人的四大抉擇
一， 你想要高配息還是高成長。
近二年來高股息ETF表現較好，並成為市場主流，但長期來看，市值型ETF表現應該可超越高股息ETF。這個邏輯很簡單，高股息ETF主要挑選配息能力穩定的公司，這類公司通常經營環境穩定，股價爆發力較小。因此，投資人要認清，自己是要穩定配息，還是要資產高成長。建議退休族可選高股息，但年輕人不建議選擇此類產品，應該追求成長。
二， 今年高配息，不代表年年高配息。
今年高股息ETF陸續發放股利，換算之後，年化股息殖利率可高達8%甚至10%以上，因此吸引眾多投資人搶進。不過，今年的高股息可說有特殊條件支撐，一，去年企業獲利佳，今年陸續配出不錯股利，二，去年10月股市跌至相對低點，之後連漲9個月，ETF的資本利得高。二大條件加持，讓高股息ETF殖利率創高峰。
不過，明年有三大挑戰，配息率可能要保守看待。一，部分股價大漲股票，已經不符合高股息條件，勢必造成明年大換股。二，今年企業獲利縮水，明年股息殖利率是否可維持同樣水準。三，股價目前在相對較高水位，股價成長性可能不如今年。投資人應該要了解，即使高股息ETF選擇配息好的股票投資，但也無法年年創造高股息殖利率。
三， 同質高、差異小，如何挑選ETF。
簡單來說，這些ETF都是投資台股，前十大持股相似的比例也很高，因此可以說差異不會太大。但對投資人來說，最簡單的三大選擇方向，一，市值型，以權值股為主，跟著大盤走。二，高股息，著重穩定配息現金流，三，產業型，集中投資科技產業，追求高成長。
退休族可以選擇高股息，若是中年累積財富者，可選擇市值型，年輕人可承擔較大風險，同時以定期定額投資，可以選擇產業型或是中小型ETF。
另外，考慮到小資族的負擔，新發行的ETF有價格門檻下跌的趨勢，先前新發行ETF都以20元為發行價，但近期以15元為發行價的也越來越多。不過，如果採取定期定額投資，就不需要考慮價格高低，反正都是每月固定金額投資，新ETF或舊ETF的差異並不大。此外，投資科技型ETF主要是為了追求成長，科技型ETF卻強調配息，邏輯似乎有些怪怪的，提供大家思考。
四， 平準金制度，對配息型ETF有必要
最近大家都在談「平準金之亂」，其實，平準金設計是為了保護投資人權益，不讓新湧入的投資資金，影響先前已經投資者的配息權益。因此，我認為對配息型ETF是不錯的機制。目前金管會正要推出新管理辦法，其主要就是要讓投資人知道，配息來自哪裡，是本金、股利、資本利得、還是平準金，讓資訊更為透明。整體來說，我認為強調高配息是不健康的，因為，股票市場本來就無法保證高配息。
以上四個方向，提供投資人參考，希望你先問自己真正想要的是甚麼，再選擇適合的ETF投資。
（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險）
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作者簡介：林奇芬，現職：Money錢雜誌顧問。經歷：Money錢雜誌社長、Smart智富月刊社長、總編輯、衛視中文台財經節目製作人、公共電視新聞部記者。
