字級放大今年看到新台幣狂漲，美元狂貶，你有什麼感覺？
是出國玩還是趕緊海外下單買東西呢，或者把台灣的投資部位轉移到美元資產去？理論上這樣是沒錯，隨著全球幾十年來的發展，台美資金、資產及產業鏈已經緊密相扣，所以市場資金的流動大概也是二選一。 （編輯推薦：台幣大升值，9％資產蒸發了！基金債券怎麼辦？台股能買誰？5招戰勝匯率風險）舉個例子來說，美國只要啟動降息循環，代表美國經濟情況相對疲弱，如果台灣持續升息且總經熱絡，美元就會出走到新台幣，造成美元貶值、新台幣升值的情況，其實跟現在就有點類似。反過來說，2022年美國暴力升息，但台灣因為半導體庫存暴增加上疫情爆發的關係，所以相對弱勢，因此資金流向美元，新台幣則是貶值。總之新台幣跟美元的關係，就是此消彼長，同一批熱錢流來流去，所以看到五月開始的新台幣狂升，大家當然想都不用想，就把自己的錢換到美元資產了，這等於是對美元進行抄底，期待美元升值且新台幣又開始貶值，再把美元換回新台幣。
這樣看起來簡直是完美的劇本，如果把資金放在兩邊，甚至還可以做無風險套利對吧？只不過你可曾想過規律被打破的情況，不要說不可能喔，股債都能雙殺了，實際上熱錢變多之後，未來很有可能持續發生這種情形，我們先來看看2000年到現在的M2情形就能知曉。
這是美國的M2數據，簡單說明一下，M2包含當地的現金、存款、金融資產、儲蓄存款、其他存款等資金，2000年M2總額大約是四兆多美元，到了2008年金融海嘯末期則突破八兆大關，等於市場資金翻了一倍，來到2020年更是暴增到15兆美元，年底就一舉攀升至18兆美元，現在更是增加到22兆美元，為什麼這麼誇張？原因也很簡單，因為平時美國花錢就是一直舉債，再加上美債有利息，而這些美債又可以拿去質押，所以美國政府有錢可以花，而大家買進債券之後，除了利息收入，也可以質押借貸出資金投入資本市場，而資本市場的資產還可以繼續抵押，所以美國借一元刺激經濟，等於有三元以上的效果，進而導致熱錢大爆發。
換句話來說，經濟越蕭條，美國就有更多理由舉債並降息刺激市場，進而導致熱錢變得更多，由於負債固定不變，但是熱錢帶動市場資產通膨大漲，回推到固定的負債，就等於實質負債縮水，而資產則是穩健成長，所以熱錢變多，出現股債雙漲也很正常，甚至還有人買債券並質押資金出來投入股市，這也是相同的道理。不過也是因為市場資金浮濫，再加上QE政策下，不容易有斷頭或市場蕭條的情況，股債連動度也開始變高，因為漲了就是錢變多，所以一起買，下殺就是現金為王，因為債券這幾年也不抗跌，乾脆全部股債都清光。 （編輯推薦：卡位降息行情，債券卻跌跌不休？一魚兩吃的股債配置法，這樣買勝率更高活更久）
新台幣、美元該怎麼換？想避險竟然要看日幣？下一頁告訴你外匯交易還有哪些要注意的眉角
