高股息ETF也會跌停！金融主管退休幾年後全賣光：5原則避免領到股息卻沒賺到錢

當市場變動愈來愈劇烈，對退休族群來說，資產配置不再只是為了追求成長，更要兼顧風險控管。退休理財作家嫺人在網路理財節目《財富狂犇》分享，今年三月將股債配置部位重新平衡，調整為 20% 短期資金、20% 中期債券，以及 60% 的股票部位。如此調整背後，則是她對十年內資金使用的完整規劃。 （編輯推薦：台幣強勢升值，手上美元投資該逃命或加碼？給退休族、上班族的2個建議）

嫻人說明，短期資金主要是作為緊急預備金，除了放在定存，也配置一部分於短期美國公債，以提升短期現金流收益。中期債券的部分，則依然以政府公債為主，強調與股票風險的互補作用，同時謹慎避開過度集中在波動較高的長天期美債。此外，嫺人原本以美債為主的配置，也在今年開始納入全球投資等級債，讓資產風險更加分散。這樣的40%債券部位，則用於確保未來十年的基本生活資金。

高股息 ETF 領退休金真的比較穩嗎？

退休之初，嫺人也曾和多數人一樣，出於對沒收入的焦慮，買了不少高股息ETF與傳產股，但隨著時間過去，她也逐漸轉向市值型ETF與海外市場。以最新再平衡後的結果來看，股票部位仍占60%，但調整為一半是海外資產，另一半則是台灣市值型ETF與個股各半，不再配置高股息ETF。

為什麼她改變了想法？嫺人指出，高股息ETF的迷思之一，就是將高殖利率等同於高報酬。她分析以台股殖利率最高的ETF來說，雖然平均配息達到11.8%，但實際年報酬卻只有3.63%，甚至有部分產品長期是虧損的。原因之一，就是高配息可能導致頻繁換股，費用率偏高，進而吃掉本金。 （編輯推薦：提高月收入，退休金再放大！職場薪水升級5技巧，讓公司最少幫你加薪15％）



相對之下，那些殖利率落在7～9%中段班的ETF，雖然看起來沒有那麼誘人，但年報酬反而達到8.77%，較不會有配息吃掉本金的情況，更適合長期穩健的投資。所以配置高股息的部位，未必只能以配息與殖利率為優先選項。問題並不是出在高股息 ETF 上，只是在投資高股息 ETF 之前，要先充分了解高股息 ETF 與市值型 ETF 差異，控制配置比重，以及比對投資個股績效不如 ETF 時，便可以將資金調整到 ETF。



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